«Mova-se rápido e parta as coisas», o lema do Facebook até 2014, era o mantra da era da «inovação disruptiva». Cinco anos depois, a ingenuidade desta abordagem ingénua tornou-se dolorosamente evidente. A disrupção, ao que parece, causa danos. Até agora, a lista de coisas que o Facebook partiu na sua pressa inclui o jornalismo, a privacidade pessoal, Mianmar e a democracia; o sistema financeiro global será o próximo?
O Facebook lançou a sua nova moeda digital Libra e o sistema de carteira digital Calibra em junho com a questão: «E se toda a gente fosse convidada para a economia global, com acesso às mesmas oportunidades financeiras?» À primeira vista, parece um plano manifestamente maravilhoso: é difícil argumentar contra a ideia de que todos deveriam ter acesso às mesmas oportunidades.
Há muito a apreciar aqui. As criptomoedas têm realmente o potencial de expandir dramaticamente o acesso financeiro para todos, particularmente em partes do mundo onde a interferência governamental nos sistemas monetários é pesada e improdutiva. Os custos das transferências de dinheiro transfronteiriças são absurdamente elevados, e são as pessoas mais pobres do mundo que pagam os custos mais altos. Tornar as transferências transfronteiriças mais baratas e fáceis irá indubitavelmente melhorar as condições de vida.
Os principais obstáculos a uma maior adoção de moedas digitais até agora têm sido não apenas a sua volatilidade (olhando para si, Bitcoin), mas também o facto de serem complexas e difíceis de compreender e utilizar, excluindo precisamente as pessoas que mais poderiam beneficiar. Entre o alcance global do Facebook e a sua inegável habilidade em criar produtos que as pessoas querem usar, têm uma excelente hipótese de fazer a Libra realmente voar.
Mas pode não ser tão fácil como pensam. O comportamento das pessoas em relação ao dinheiro é complexo e nem sempre fácil de compreender, particularmente quando se trabalha entre culturas. Em regiões onde muitas pessoas não têm contas bancárias formais, já existem sistemas locais de transferência de dinheiro móvel muito bem-sucedidos, sendo o M-Pesa da África Oriental um dos exemplos mais conhecidos. Estes serviços estão bem adaptados aos seus mercados locais, conformes com as regulamentações locais e bem apoiados. Pode um único sistema de moeda digital possivelmente prestar um serviço que funcione tão bem em Dhaka, Mombaça ou Lima como em São Francisco?
O problema torna-se particularmente agudo no momento em que a moeda digital deve ser trocada por moeda real, o que a maioria das pessoas vai querer fazer. O âmbito para branqueamento de capitais e outras atividades criminosas é enorme, e os proponentes da Libra dizem que têm estado em conversações com «lojas locais de conveniência e casas de câmbio» para garantir que os controlos anti-branqueamento são realizados — mas é francamente difícil de acreditar que isto seja possível à escala global. O vice-presidente de produto da Calibra, Kevin Weil, perguntou recentemente ao TechCrunch para imaginar uma situação «em que se quiser levantar ou depositar, aparece-lhe um mapa que realça locais físicos próximos que lhe permitem fazê-lo. Seleciona um que seja próximo, seleciona um montante, e obtém um código QR que pode levar até eles para completar a transação.» A fé de Weil em que o planeta inteiro funciona como a Califórnia é tocante, mas mal colocada.
Mesmo que a Libra consiga ter sucesso à escala global, há outro problema: contornar os bancos centrais e os governos, que já estão a lutar para controlar as criptomoedas. É tentador apoiá-los precisamente por esta razão — os controlos governamentais não são populares em lugar nenhum — mas existe o potencial de desencadear uma cascata desastrosa de consequências não intencionais.
A Libra é uma «stablecoin», apoiada por uma reserva de moedas reais e outros ativos para evitar os tipos de flutuações de preço selvagens que têm atormentado o Bitcoin — mas esta reserva não equivale ao tipo de suporte de liquidez que uma moeda global requer. Como a professora Katharina Pistor da Universidade de Columbia apontou: «A ideia de um sistema de pagamento privado e sem fricção com 2,6 mil milhões de utilizadores ativos pode parecer atrativa. Mas como todo o banqueiro e decisor de política monetária sabe, os sistemas de pagamento requerem um nível de suporte de liquidez que nenhuma entidade privada pode fornecer.» Se alguma vez houver uma corrida à Libra, terá de ser resgatada pelos bancos centrais?
Com efeito, a Libra está a criar um conjunto de obrigações sobre todo o sistema financeiro global — sem se submeter a qualquer tipo de regulamentação, controlo ou responsabilização para além da folha de figueira que representa a Associação Libra. Não é de admirar que os governos e os bancos centrais se apressem a atirar água fria sobre a ideia.
Depois, claro, há o problema do Facebook em si: a empresa tornou-se um exemplo perfeito dos danos que podem ser causados por grandes monopólios que só respondem perante os seus acionistas. A concentração de ainda mais poder nas mãos do Facebook e de empresas similares não serve ninguém.
O Facebook diz, e possivelmente até acredita, que a Libra será «positiva para as pessoas». Dado o seu historial até agora, o resto de nós pode ser perdoado por tomar esta serena auto-confiança com uma dose muito grande de ceticismo. Ao ritmo que as coisas estão a ir, o Facebook pode até conseguir a proeza incrivelmente improvável de tornar o governo novamente atrativo.
Publicado no AccountingWeb – julho de 2019
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